Opium Network (OPIUM) -  протокол для торговли деривативами

Opium Network (OPIUM) - это универсальный и надежный протокол, который позволяет создавать, рассчитывать и торговать любыми децентрализованными производными инструментами. На основе набора смарт-контрактов с открытым исходным кодом, построенных на Ethereum.

2020 год стал годом, когда DeFi побила все рекорды и привлекла к себе много внимания. За последние несколько месяцев экосистема децентрализованных финансов превратилась в яркую и увлекательную песочницу для финансовых инноваций. Несмотря на то, что мы наблюдаем новые рекордные максимумы для общей стоимости, зафиксированной в DeFi, объемов торгов, ежедневных активных пользователей и онлайн-активности, DeFi по-прежнему имеет большой рост впереди.

Но в какой части пространства DeFi произойдет самый бурный рост? Мы считаем, что децентрализованные производные финансовые инструменты в настоящее время являются единственной наиболее многообещающей возможностью для инвестиций в DeFi, и вот пять причин, почему:

Рынок деривативов - крупнейший рынок в мире.

Знаете ли вы, что рынок деривативов является крупнейшим финансовым рынком в мире? Фактически, рынок деривативов примерно в 10 раз больше, чем кредитный рынок, и в 20 раз больше, чем мировой ВВП. Деривативы используются не только профессиональными трейдерами, но и являются важным компонентом финансовых услуг, которыми мы пользуемся каждый день. Персональные текущие счета, страхование и ипотека не могут существовать без использования деривативов!

Деривативы имеют решающее значение для каждой зрелой финансовой системы

Многие повседневные финансовые продукты используют деривативы

Давайте рассмотрим, почему деривативы используются так часто и почему они важны для любой финансовой системы. Это потому, что финансовые системы состоят из финансовых рынков, а финансовые рынки связаны с рисками - каждая транзакция сопряжена с определенной степенью риска. Профессиональные участники рынка, такие как трейдеры, банки и инвестиционные фирмы, захотят компенсировать или «хеджировать» эти риски, чтобы предотвратить финансовую катастрофу в случае непредвиденных событий, таких как высокая волатильность цен. Здесь используются производные инструменты, такие как опционы и фьючерсы. Деривативы позволяют участникам рынка управлять своими рисками, ограничивая потенциальную прибыль и убытки. Проще говоря, деривативы сглаживают доходность и убытки и, следовательно, предотвращают финансовые кризисы.

DeFi не станет зрелым, если производные финансовые инструменты не будут расти

Относительный размер мировых рынков

В любой значительной финансовой системе типичное соотношение размера рынка между деньгами / долгом / производными финансовыми инструментами составляет 1/10/100. В DeFi сегодня это даже не так. Давайте рассмотрим эти размеры рынка на иллюстрации ниже, чтобы получить представление о цифрах.

Откуда будет исходить такой рост на рынке деривативов? Он будет поступать из нескольких источников, и все они описаны в этой статье. Начнем с роста текущей базы пользователей DeFi!

Сегодняшние пользователи DeFi подвержены значительным рискам, и большинство из них еще не осознают этого, пока не произойдет еще один системный сбой и люди не потеряют свои средства. Те, кто осведомлен о рисках, уже стремятся хеджировать свои риски с помощью деривативов (например, покупка страховки на Nexus Mutual или покупка «пут-опционов» на биржах).

Рынок деривативов DeFi будет расти экспоненциально с общим ростом DeFi по мере развития рынка, что делает деривативы невероятными возможностями как для строителей, так и для инвесторов.

DeFi каннибализирует часть централизованного рынка деривативов

Рынок деривативов в DeFi имеет большой рост впереди себя

В традиционных финансовых системах большинство деривативных рынков уже очень большие и ликвидные, особенно те, которые связаны с важными сырьевыми товарами (например, золото, нефть, кукуруза) и акциями (например, индекс Доу-Джонса).

Однако производные инструменты, созданные на основе DeFi, имеют некоторые неотъемлемые преимущества, которые будут стимулировать долю традиционного рынка производных инструментов к децентрализованным производным инструментам:

  1. Децентрализованные рынки деривативов по своей сути более доступны. Их может использовать любой, у кого есть подключение к Интернету и кошелек Ethereum, независимо от их местоположения или социального статуса. Это контрастирует с традиционным финансовым сектором, который в основном обслуживает тех, кто проживает в богатых и могущественных странах. Создать кастомную производную на DeFi легко, дешево и может сделать любой.
  2. Создать кастомную производную на DeFi легко, дешево и может сделать кто угодно. В традиционной финансовой системе процесс создания и листинга нового производного инструмента очень сложен, и связанные с этим затраты составляют около миллиона долларов США. Из-за этого большинство деривативов создается крупными банками, что потенциально может сделать этот рынок несправедливым и неэффективным по сравнению с DeFi. В Opium Protocol, например, создание производного контракта с нуля может быть достигнуто за считанные минуты путем объединения рецепта производного инструмента в цепочке с рецептом ценового оракула. Мы уже видим это в действии, поскольку четыре независимых внешних компании в настоящее время работают над созданием своих производных инструментов на основе Opium Protocol и выводом их на рынок быстро и с почти нулевой стоимостью.

Исходя из вышесказанного, динамика рынка вызовет органический переход от рынков производных финансовых инструментов к DeFi, что приведет к увеличению объемов.

Институциональные игроки начнут участвовать в DeFi

За последние несколько лет мы стали свидетелями роста интереса институциональных игроков к криптовалютам. Но на этом их участие не закончится. Эти крупные профессионалы также начнут участвовать в этой финансовой системе, родной из Интернета, что повысит ликвидность, объем и конкурентоспособность пространства. Эти игроки, вероятно, не будут участвовать в выращивании урожая из-за катастрофических хвостовых рисков, а вместо этого будут участвовать в арбитраже и обеспечивать ликвидность для наиболее стабильных и безопасных стратегий.

Независимо от того, как они будут участвовать, они будут требовать инструменты для управления рисками. Им потребуются передовые производные инструменты для хеджирования своих рисков. Им потребуются финансовые примитивы с ограниченным потенциалом роста и падения. Вот тут и становится интересно.

Деривативы профессионального уровня как новый рынок DeFi

Позвольте прояснить одно: пространство DeFi имеет невероятный потенциал роста. Как по отношению к общему рынку криптовалют, но особенно по отношению к традиционным рынкам деривативов, общая стоимость DeFi абсолютно мала. Новые пользователи, входящие в пространство, принесут ликвидность, которая будет стимулировать экспоненциальный рост рынка деривативов в DeFi.

Но где инвесторам найти альфу? Какой рынок будет расти быстрее по сравнению с общим ростом криптовалюты и DeFi? Мы считаем, что возросшее участие институциональных игроков на денежных рынках DeFi и инструментах с фиксированным доходом создаст острую потребность в профессиональных производных финансовых инструментах, подходящих для институциональных инвесторов и профессиональных трейдеров. Это новое пространство в DeFi получит наибольший относительный рост.

Opium Protocol как платформа для профессиональных производных

Принципы построения протокола Opium

  1. Opium Protocol уникален тем, что его можно комбинировать как с рынками DeFi, так и с профессиональными рынками. Большинство производных протоколов в DeFi сегодня вводят теоретические неограниченные риски за счет использования пулов ликвидности в цепочке или вводят AMM, которые фактически являются шагом назад от традиционных финансов. В Opium мы верим в надежную и простую финансовую инфраструктуру в цепочке (уровень 1), которую можно использовать вне цепочки (уровень 2).
  2. Opium Protocol предоставляет надежные финансовые примитивы на первом уровне . Более сложные функции (например, книги заказов, расширенные деривативы, стратегии создания рынка, арбитраж, комбинированные ордера, динамическое ценообразование, автоматизированные стратегии хедж-фондов) реализованы на уровне 2. Это обеспечивает универсальный и надежный протокол, который позволяет создавать децентрализованные деривативы с профилем риска, более близким к традиционным финансовым продуктам, которые необходимы профессиональным участникам рынка.

Что такое производные и как они работают?

  1. Алиса и Боб - два контрагента с разными взглядами на цену золота. Некоторые пользователи деривативов спекулируют на колебаниях цен, а другие хеджируют свои риски. Алиса думает, что цена на золото вырастет. Боб думает, что цена упадет. Оба они размещают в контракте маржу в размере 20%.
  2. В этом примере срок действия контракта истекает через 5 месяцев. К тому времени цена пойдет вверх или вниз. Деривативные контракты по протоколу Opium могут быть выполнены только по истечении срока погашения, но позиции могут быть проданы на вторичных рынках или переведены в другие кошельки.
  3. При наступлении срока погашения (через 5 месяцев) цена на золото снизилась на 15% по отношению к цене фьючерсного контракта. Если бы у Алисы была длинная позиция, а у Боба была короткая, Боб получил бы как свою полную маржу в 20%, так и 15% маржи Алисы. Алиса получит обратно только 5% и проиграет Бобу 15%, поскольку ее взгляд на рынок был неверным.

Opium Exchange

Opium Exchange - это некастодиальная платформа для децентрализованных деривативов.

Opium Exchange не является кастодиальной платформой, и мы никогда не трогаем ваши средства. Биржа является дополнительной точкой протокола Opium, который обрабатывает открытые ордера, создание, расчет, вторичный рынок и исполнение деривативов. Все деривативы гарантированы залогом - начальной маржей, которая заблокирована в виде стабильных монет на блокчейне Ethereum.

Первая профессиональная биржа, на которой вы можете разместить свои собственные децентрализованные деривативы.

Вы можете создавать свои собственные производные инструменты и предлагать их напрямую в децентрализованной и профессиональной экосистеме.

Мы уже перечислили следующие контракты:

  • Еженедельный фьючерсный контракт на ETH / DAI;
  • Еженедельный опционный контракт на покупку газа в ETH;
  • Еженедельный опционный контракт пут на цену газа в ETH;

Торгуйте, хеджируйте или инвестируйте без посредников

Значительная часть экономики находится в руках централизованных агентов, которые используют свои позиции. Мы убеждены, что они больше не нужны. Мы разработали протокол Opium для обеспечения прозрачных, справедливых и открытых финансовых рынков.

Протокол Opium работает в основной сети Ethereum и прошел аудит SmartDec.

  • Высокоскоростные заказы по мета-транзакциям сочетаются с расчетами по цепочке.
  • Мы ведем книги заказов по так называемым мета-транзакциям, которые сочетают в себе скорость централизованных обменов с неизменностью децентрализованных обменов.
  • Маржинальные сделки: от обычной маржи до турбо-сделок.

Турбо-сделки

Каждый производный контракт в Opium Protocol гарантирован начальной маржей, которая заблокирована до момента исполнения (срока погашения). Маржа определяется для каждого контракта и может варьироваться от очень безопасных консервативных цифр до «турбо» продуктов с чрезвычайно высоким кредитным плечом.

Никаких рисков, связанных с хвостом, «черных лебедей» или эффекта домино.

Наша начальная маржа всегда заблокирована до исполнения; требования о внесении залога или ликвидация невозможны. Этот первоначальный залог ограничивает вашу максимальную прибыль или убыток. Следовательно, Opium не создает сложных синтетических рисков, эффекта домино или огромных рисков хвоста («черные лебеди»). Вы всегда осознаёте свои риски.

Между тем, если вы используете контракты с консервативными значениями маржи, вы в значительной степени в безопасности. Помните, что в случае финансового кризиса или взрыва взаимосвязанных рисков даже традиционные финансовые учреждения могут удивить вас сокращениями и дефолтами. 

Opium Protocol запускает ‌первый ‌CDS‌ ‌производный‌ ‌контракт‌ ‌на‌ ‌USDT‌

Opium Protocol с гордостью объявляет о самом первом CDS (Credit Default Swap) на централизованный стейблкоин - USDT. Вы можете использовать его, чтобы защитить себя от (или спекулировать) системным отказом наиболее широко используемой стабильной монеты в криптовалюте. Это также позволяет вам получать проценты на свой капитал, если вы готовы сделать ставку на качество и устойчивость USDT.

Зачем создавать CDS для стейблкоинов?

Деривативы - это финансовые продукты, которые можно использовать для хеджирования рисков на финансовых рынках, а CDS используются для страхования от событий кредитного дефолта. Поначалу вы можете не увидеть связи между CDS и стейблкоинами, но на самом деле большинство популярных сегодня стейблкоинов в криптовалюте фактически централизованы и могут рассматриваться как кредитные ноты. Например, USDC можно рассматривать как кредит, выданный Coinbase, GUSD выдается Gemini, а USDT выпускается фирмой Tether, которая тесно связана с BitFinex. Tether часто подвергался тщательной проверке из-за отсутствия прозрачности в отношении аудита и обеспечения непогашенного предложения стейблкоина. «Банковский уход» или событие дефолта, связанное с USDT, нанесет значительный ущерб криптовалютным рынкам.

Как это работает?

Криптоинвесторы и пользователи DeFi могут покупать или продавать контракты CDS, размещая заказы с желаемой ценой в книге заказов на Opium Exchange. Когда ордер на покупку совпадает с ордером на продажу, покупатель выплачивает продавцу авансовую премию.

Продавец CDS обеспечивает страхование путем размещения обеспечения в USDC, которое зафиксировано в смарт-контракте до истечения срока контракта CDS.

Для этого CDS мы используем децентрализованный ценовой оракул Chainlink, чтобы наиболее надежным способом запустить производную логику. При наступлении срока погашения используется ценовой оракул USDT-USD, чтобы определить, находится ли рыночная цена USDT на привязке или упала ниже 0,95 доллара США, что позволит выплатить залог покупателю CDS. Например, если USDT торгуется по 70 центов за доллар при наступлении срока погашения, держатель CDS получит 30 центов за доллар, чтобы компенсировать убыток.

Запуск продуктов CDS на централизованных стейблкоинах дает DeFi еще один мощный инструмент управления рисками.

Что бы вы выбрали: 9% -ный доход, зная, что вы рискуете потерять все в любой момент, или стабильный 7% -ный доход - гарантированный "жертвой" 2% ради страховки и вашего спокойствия?

Покупатели страховки выбирают страховой продукт, платят премию в пул и получают токенизированную страховую позицию. Эта позиция может быть продана на вторичных рынках и может быть использована для требования выплаты в случае успешного страхового иска.

Токен управления OPIUM

Протокол по опиуму требует активного и децентрализованного управления определенными параметрами для развития протокола на благо общества. Это, в свою очередь, приведет к созданию соответствующих децентрализованных контрактов с производными финансовыми инструментами с достаточной ликвидностью, что в конечном итоге привлечет больше пользователей в экосистему Opium.

Модель управления основана на децентрализованной автономной организации (DAO). Держатели токенов $ OPIUM будут взаимодействовать с DAO, предлагая и голосуя по предложениям по управлению, которые будут влиять на протокол Opium и поведение его заинтересованных сторон.

Одним из ключевых параметров, которые будут контролировать держатели токенов $ OPIUM, является выделение управляющих токенов $ OPIUM из Фонда активных пользователей.

Определенное количество токенов $ OPIUM будет разблокироваться каждую неделю для распределения среди активных пользователей протокола и приносить пользу экосистеме Opium.

Это наиболее эффективный способ передать протокол в руки сообщества и лучших людей в этом сообществе. Программы добычи ликвидности предназначены для стимулирования узких мест в экосистеме, чтобы стимулировать слабые места (которые существуют в каждой экосистеме).

Активные пользователи будут стимулировать эти слабые места (например, если все будут открывать короткие позиции, тогда активные пользователи, занимающиеся добычей ликвидности, займут длинные позиции, тем самым устраняя слабые места и выполняя всю тяжелую работу). Следовательно, те, кто возьмет на себя тяжелую работу, будут иметь большее влияние на управление протоколом, владея большим количеством токенов OPIUM.

Этот механизм похож на понятие «добыча ликвидности», но обеспечивает большую гибкость за счет активного определения пользователя. С помощью этого механизма можно реализовать следующие примеры поведения:

  • Обеспечение ликвидности книги заявок на срочном рынке;
  • Написание CDS и опционов;
  • Увеличение общей стоимости, зафиксированной в протоколе опиума;
  • Разработка актуальных (пользующихся большим спросом) производных финансовых инструментов для Opium;
  • Стимулирование поставщиков ликвидности к участию в сторонних пулах / проектах, которые полезны для экосистемы Opium (например, деривативы в качестве обеспечения, пулы балансировщика с $ OPIUM).

Держатели токенов $ OPIUM будут голосовать за предложения, которые определяют логику добычи ликвидности и распределение токенов управления. Держатели токенов могут не только изменять параметры, но и изменять весь протокол, потому что токен $ OPIUM дает активному пользователю полный контроль над протоколом.

Модель управления Opium изначально будет ограничена предложением и голосованием по следующим изменениям и действиям:

  • Изменение параметров DAO в пределах его разрешений;
  • Выполнение действий от его имени;
  • Распределение фонда активных пользователей;
  • Внесение изменений в кодовую базу протокола Opium.

Любые новые параметры, которые будут регулироваться в результате обновления кодовой базы протокола Opium, также будут контролироваться Opium DAO.

Как будет распространяться OPIUM

Отчеканенный запас OPIUM составит 100000000 долларов. Распределение этого предложения прогнозируется следующим образом:

60%: активные пользователи

Этот фонд будет использоваться для распределения управления среди активных пользователей протокола в интересах экосистемы Opium, как описано в предыдущей главе. Определение активных пользователей будет регулярно приниматься руководством. Дополнительные токены могут быть выделены для конкретных действий, таких как предоставление ликвидности по определенному инструменту или сроку, создание активно используемых инструментов или другие важные виды деятельности. Токены в этом фонде будут разблокироваться постепенно и задним числом распределяться среди активных членов сообщества на основе указанных критериев активного использования.

16%: инвесторы и консультанты

Этот фонд будет использован для компенсации ранним инвесторам и консультантам за их вклад в успех Opium на данный момент. Токены будут храниться непрерывно в течение следующих двух лет.

14%: Opium Team

Этот фонд будет использован для финансирования расходов команды основателей Opium Protocol, а также для финансирования найма ключевых сотрудников и будущего роста команды. Часть этих жетонов будет предоставлена ​​действующим членам Opium Team и будет постоянно передаваться в течение следующих четырех лет. Opium Team - это быстрорастущее распределенное сообщество разработчиков, состоящее из разработчиков, математиков, трейдеров и консультантов, которые стремятся к дальнейшему росту и развитию Opium Ecosystem.

10%: Резервный фонд государственного управления

Этот фонд будет использоваться для внешних инициатив и партнерств, которые помогут экосистеме Opium расти и процветать. Держатели токенов $ OPIUM имеют полный контроль над использованием этого фонда посредством предложений по управлению и голосования.