Lido DAO (LDO) - жидкий стейкинг Ethereum

Lido DAO (LDO) - это сообщество DAO, которое создает сервис жидких ставок для Ethereum. Вдохновленный ростом экосистемы Ethereum, Lido позволяет пользователям размещать свои токены ETH безопасным, прозрачным и безопасным способом, чтобы способствовать стабильности экосистемы Ethereum в целом.

Протокол стекинга Ethereum от Lido был построен как DAO для сохранения возможности обновления и стабильности Lido при сохранении децентрализованной инфраструктуры. Lido DAO управляет набором протоколов жидкого стекинга, определяя ключевые параметры Lido и возглавляя обновление сети Lido. Члены Lido DAO несут ответственность за управление Lido, чтобы поддерживать его постоянную эффективность и вносить вклад в общий рост сообщества Lido.

Цели и ограничения дизайна

После внесения эфира в смарт-контракты Lido пользователь получает токены stETH (staked ETH) ERC20, которые представляют собой поставленный пользователем баланс ETH в цепочке маяков вместе с начисленными вознаграждениями за стекинг или штрафами, наложенными на валидаторов в цепочке маяков. Когда транзакции включены в цепочке маяков - для которой еще нет установленной даты, но, по оценкам, до нее осталось более 18 месяцев - пользователи смогут напрямую выкупить stETH за эфир без ставок вместе с накопленными вознаграждениями. До тех пор, stETH можно передавать или продавать, в отличие от эфира цепочки маяков.

Ставка на первых этапах Ethereum 2.0 означает принятие риска того, что ваш ETH будет заморожен до тех пор, пока в Ethereum 2.0 не станут доступны переводы (этап 1.5 или этап 2), что, как ожидается, произойдет не раньше следующего года. До этого времени никто не сможет снимать стейкинг-эфиры или вознаграждения за стейкинг и, например, продавать их на бирже.

Чтобы проверить цепочку маяков, стейкер должен внести 32 эфира, указать проверяющий открытый ключ и указать адрес вывода, на котором активы и вознаграждения стейкера останутся замороженными до тех пор, пока не будут включены переводы. А до тех пор единственные два действия, которые вы можете сделать в цепочке маяков, - это проверка и прекращение проверки. В течение этого времени стейкеры должны запустить инфраструктуру валидации, поскольку в случае неправильной конфигурации они могут снизить свою ставку.

Существует риск потери или потери вознаграждения, который возникает, если валидатор подвергается критике за ненадлежащее поведение. Это может произойти, например, из-за ошибки в коде узла валидатора или из-за проблем с подключением. Этот риск делает ставку Ethereum особенно непривлекательной на этапах 0 и 1, когда игроку приходится нести рыночный риск за среднее вознаграждение, но не может отказаться от ставки.

Lido стремится позволить пользователям делать ставки в эфире, не теряя возможности торговать или иным образом использовать свои токены. Lido будет децентрализованной инфраструктурой для выпуска ликвидного токена, обладающей степенью гибкости по сравнению с самостоятельной ставкой.

Основные цели Lido:

  • Чтобы позволить пользователям получать вознаграждения за стекинг без полной блокировки своего капитала;
  • Предлагать пользователям гибкость в получении вознаграждений за депозиты размером менее 32 эфира и без ограничений на депозиты, отличные от кратных 32 эфирам;
  • Чтобы снизить риски потери депозита из-за сбоев программного обеспечения или злонамеренных третьих лиц;
  • Предоставить токен stETH в качестве строительного блока для других приложений и протоколов (например, в качестве залога при кредитовании или других торговых решениях DeFi);
  • Чтобы предоставить альтернативу обмену стекингом, самостейкингом и другим полузаповедническим и децентрализованным протоколам.

Lido разработан как простой в использовании протокол, управляемый сообществом. Протокол должен следить за изменениями в базовых механизмах цепочки блоков.

Структурные компоненты Lido DAO (LDO)

Ниже приводится общее описание компонентов протокола ставок Lido:

  • Пул ставок: протокол для управления депозитами, вознаграждениями за ставки и снятием средств
    • а. реестр операторов узлов;
    • б. учетные данные для снятия;
    • c. оракулы;
    • d. награды.
  • stETH: жидкий стейкинг-токен, поддерживающий баланс, соответствующий 1 к 1 вашей доле эфира цепи маяка.
  • DAO: Aragon DAO, который управляет параметрами протокола.

Пул для ставок

Пул ставок - это основной смарт-контракт Lido. Контракт отвечает за ввод и вывод эфира; чеканка и сжигание токенов stETH; делегирование средств операторам узлов; применение комиссий к вознаграждениям за стекинг; и принятие обновлений из контракта оракула. Логика диспетчера операторов узлов выделена в отдельный контракт NodeOperatorsRegistry.

Пользователи будут отправлять эфир в контракт пула ставок, чтобы взамен чеканились токены stETH. Этот эфир будет распределяться между операторами узлов для обеспечения равномерного распределения и депонирован для проверки их валидаторами. Учетные данные для вывода для этого эфира будут установлены либо на пороговую подпись распределенного хранения, либо, если вывод на адреса eth1 будет принят сообществом, на обновляемый смарт-контракт, который будет обрабатывать снятие средств, когда они будут включены.

Операторы узлов также проверяют транзакции в цепочке маяков. DAO выбирает операторов узлов и добавляет их адреса в контракт NodeOperatorsRegistry. Авторизованные операторы узлов должны сгенерировать набор ключей для проверки, а также предоставить им смарт-контракт. Когда эфир получен от пользователей, он распределяется частями по 32 ETH между всеми операторами активных узлов. Контракт на пул ставок содержит список операторов узлов, их ключи и логику распределения вознаграждений между ними.

Oracle - это контракт, который отслеживает баланс валидаторов DAO в цепочке маяков. Балансы могут увеличиваться из-за накопления вознаграждений и могут уменьшаться из-за штрафов за сокращение и ставки. Оракулы назначаются DAO. Данные отправляются ежедневно и используются для обеспечения точного баланса токенов stETH для пользователей. В дни, когда были вознаграждения, небольшое количество токенов stETH отчеканено для операторов узлов и в фонд страхования и развития DAO, что представляет собой вознаграждение.

Токен stETH

stETH - это токен ERC20, который представляет собой поставленный эфир в Lido. Жетоны чеканятся при депозите и сжигаются при обмене. Баланс токенов stETH привязан 1:1 к ETH, на которые ставит Lido. Балансы токенов stETH обновляются, когда оракул сообщает об изменении общей ставки каждый день.

Распределение токенов Lido DAO (LDO)

После запуска Lido DAO было отчеканено 1 миллиард токенов LDO.

На момент написания члены-основатели Lido DAO владеют 64% токенов LDO. Они заблокированы на 1 год, после чего они будут переданы в течение 1 года. На момент написания статьи единственными существующими разблокированными LDO являются 0,4% аирдропа, распределяемые между ранними участниками и казначейскими токенами DAO. 

Эти токены распределяются следующим образом:

  • Казначейство DAO - 36,32%
  • Инвесторы - 22,18%
  • Валидаторы и держатели подписей - 6,5%
  • Начальные разработчики Lido - 20%
  • Учредители и будущие сотрудники - 15%

Lido DAO

Мы считаем, что DAO - оптимальная структура для запуска Lido. Если бы мы запустили Lido без децентрализованного управления, пользователи должны были бы доверять единой точке отказа для поддержания отношения 1:1 ETH к stETH - аналогично тому, как Tether требует доверия к тому, что USDT обеспечен 1:1 USD.

Вместо этого мы считаем, что, передав управление такими параметрами децентрализованному сообществу, вы снижаете риск для пользователя.

К тому же:

  • Lido сильно зависит от конструкции и ограничений цепи маяков;
  • Протокол стекинга Ethereum 2.0 может измениться, поэтому Lido следует обновлять;
  • Необходимо выбрать поставщика страховых услуг и согласовать условия сокращения страхования;
  • Управление DAO предпочтительнее, чем одно лицо или команда разработчиков для принятия решений об изменениях в Lido; 
  • DAO сможет покрыть расходы на разработку и обновление протокола из казны токенов DAO.

DAO будет накапливать плату за обслуживание от Lido, которая может использоваться в фондах страхования и развития, распределяемых DAO.

Существует ряд причин, по которым DAO является наиболее оптимальной структурой для Lido. Lido как услуга во многом зависит от развития цепочки маяков Ethereum и ее протокола ставок. В связи с рядом неопределенностей, связанных с развертыванием Eth2.0, необходимо, чтобы Lido можно было обновить. Столкнувшись с этими неопределенностями, подход к управлению на основе DAO позволит Lido оставаться гибким и при необходимости корректировать свои услуги по размещению ставок.

В дополнение к этому, дизайн Lido как DAO позволит накапливать плату за услуги, которой можно будет прозрачно управлять и распределять для покрытия затрат на разработку и страхование в соответствии с интересами сообщества.

Задача Lido DAO - сделать стейкинг простым, ликвидным, безопасным и децентрализованным для конечного пользователя:

Мы уверены, что DAO - это оптимальный подход к запуску Lido, уравновешивающий преимущества полной централизации и децентрализации для обеспечения наиболее безопасного и адаптируемого опыта для пользователей Lido.

Lido DAO активно голосует по ряду параметров, включая добавление операторов узлов и количество валидаторов для каждого оператора узла.

Наша миссия с Lido DAO - распределить все решения, принимаемые для создания надежной службы ставок, построенной на росте сообщества и самодостаточности. Это достигается с помощью токена управления LDO. Запуск LDO является значительным шагом к достижению этой цели, обеспечивая децентрализованное владение и способствуя развитию распределенной, независимой структуры управления для руководства Lido DAO.

Чтобы иметь право голоса в Lido DAO и внести свой вклад в определение любой из вышеперечисленных тем, необходимо иметь токен управления LDO. Проведение LDO дает членам DAO возможность голосовать за будущее Lido, позволяя каждому члену DAO иметь личное мнение в сообществе.

Вес голоса LDO пропорционален сумме долей LDO a избирателя в договоре о голосовании. Чем больше LDO в контракте для голосования пользователя, тем больше у избирателя полномочий по принятию решений. Точный механизм голосования LDO может быть обновлен, как и другие приложения DAO.

Токен LDO будет использоваться во всех текущих и будущих голосах DAO, давая каждому держателю токена право голоса в направлении и развитии Lido DAO.