Genshiro (GENS) - межсетевой денежный рынок

Genshiro (GENS) - первый интероперабельный денежный рынок на Polkadot, состоящий из кредитной платформы и кроссчейн DEX профессионального уровня.

Децентрализованные биржи (DEX) возникли, чтобы удовлетворить потребность в отделении хранения средств пользователей от реальной торговли и расчетов. Более ранние решения этой проблемы воспринимали это разделение буквально, создавая полностью цепные модели, в которых заказы напрямую взаимодействуют друг с другом. Этот подход обеспечивает максимальную децентрализацию, но это происходит за счет пропускной способности транзакций базовой цепочки блоков, а также затрат на выполнение всего управления заказами (размещение, изменение и отмена), поскольку необходимо оплачивать сетевые сборы.

Естественно, эта дальнейшая эволюция привела к появлению нового класса DEX, в котором книга заказов была отключена. В этих системах заказы транслируются вне сети, а смарт-контракт выполняет согласование в цепочке. Такой подход привел к меньшему количеству транзакций в цепочке, но по-прежнему привнес такие проблемы, как предварительное выполнение, сбои транзакций, а также дорогостоящая модификация и отмена заказа - эти действия должны проверяться в цепочке.

Еще одним недостатком была невозможность поддержки сложных типов ордеров, таких как стоп-лосс. Разве вы не хотите, чтобы ваша биржа поддерживала стоп-лосс?

Необходимо было сделать что-то еще, поэтому появились такие проекты, как IDEX - они отделили сопоставление ордеров (исполнение сделок) от фактических расчетов по фондам. Например, торги происходят вне цепочки в режиме реального времени, но они устанавливаются в цепочке со скоростью базовой сети блокчейн.
Ключевым аспектом этой схемы является то, что пользователи вносят свои средства в смарт-контракт, который действует как условное депонирование и гарантирует, что у пользователей будет достаточно средств во время выполнения вне сети, а также во время расчетов внутри сети. У этой настройки есть свои недостатки, в первую очередь то, что каждая сделка рассчитывается в блокчейне одна за другой, поэтому она не масштабируется с точки зрения транзакционных издержек и хранения данных в цепочке.

Масштабируемость уровня 2

Новейшая вещь в мире DEX в наши дни - это масштабируемое решение уровня 2, которое обрабатывает управление заказами и расчеты по сделкам. Если мы посмотрим на систему уровня 2 на высоком уровне, эта система сжимает данные вне сети (в нашем случае данные сопоставления порядка) в уникальный набор байтов (называемых корнями Меркла). Эти корни Меркла состояния вне сети затем сохраняются и проверяются в сети.

Этот подход имеет несколько преимуществ по сравнению с решениями полностью в сети, например, снижение комиссий за транзакции, более быстрое время расчетов, уменьшение минимальных размеров сделки (как следствие более низких комиссий), улучшенный пользовательский интерфейс, сравнимый с централизованными биржами, более быстрые оракулы цен и более высокое кредитное плечо. 

DEX от Equilibrium и его преимущества

Наша DEX имеет ряд сильных преимуществ, которые проистекают из ее надежной технологии:

  • Подход Polkadot «блокчейн блокчейнов» позволяет соединять различные сети блокчейнов и их базовые активы, расширяя вселенную активов DEX на множество различных блокчейнов и парачейнов.
  • Дизайн и масштабируемость Substrate позволяют Equilibrium создавать децентрализованную биржу, которая соответствует производительности ее централизованных аналогов.
  • Механизм управления рисками, оракул и модуль активов Equilibrium позволяют заключать торгуемые производные контракты на финансовые инструменты реального мира (например, бессрочные свопы).
  • Наша кредитная платформа будет служить надежным источником ликвидности для маржинальной торговли, и DEX будет активно использовать ее возможности.

Как мы устраняем недостатки полностью on-chain подхода

Сначала мы создадим нашу полностью внутрисетевую биржу, поскольку мы хотим сделать механизм маржи биржи неотъемлемой частью нашего протокола заимствования и кредитования. Мы рассмотрели недостатки описанного выше подхода, полностью посвященного цепочке, и вот как мы с ними справимся:

  • Для размещения или изменения заказа требуется оплата комиссии за транзакцию. Equilibrium имеет возможность «взвесить» комиссию за транзакцию каждого общедоступного метода внутри блокчейна, поэтому мы минимизируем комиссию за управление заказами или даже обнуляем ее. Однако с нулевой комиссией мы хотим ограничить пользователей от рассылки спама в цепочке блоков с заказами или прошивкой. Одно из решений - ввести ограничения скорости, зависящие от поставленных величин EQ.
  • Расчет происходит медленно: в равновесии каждый блок длится 6 секунд. Это достаточное количество времени, чтобы быть комфортным с точки зрения пользовательского интерфейса, так как сделки будут рассчитываться один раз за блок. Тем не менее, у нас есть возможность еще больше уменьшить длину блока за счет оптимизации длины транзакций и более эффективной работы с хранилищем в цепочке.
  • Не масштабируется: это проблема, которая возникает в связи с ростом объема транзакций на нашей бирже, поскольку масштабируемость ограничена мощностью нашей цепочки блоков, Equilibrium в настоящее время может обрабатывать в среднем 1000 транзакций на блок. Есть способы преодолеть проблему масштабируемости, используя ранее упомянутое решение уровня 2 поверх технологии субстратных работников вне сети, где мы перемещаем сопоставление заказов и расчеты по сделкам вне цепочки и выполняем обновления баланса партиями в цепочке.

Маржа на DEX Equilibrium

Чтобы еще раз рассмотреть вопрос о марже, о том, как оно работает и как связано с обеспечением, просто запомните следующие факты:

  • Маржинальная торговля предполагает заимствование того, что вам не принадлежит, или заключение производного контракта. Вы можете одолжить стейблкоин, чтобы купить биткойн, или занять биткойн, чтобы продать его в короткие сроки. Вы также можете согласиться оплачивать маржинальную разницу между ценой входа и текущей рыночной ценой базового актива контракта в каждый расчетный период.
  • Ваша маржа зависит от вашего общего обеспечения, общего долга и ваших активных заказов, находящихся в книге заказов. Конкретно,
  • Когда маржа текущего счета падает ниже поддерживаемой маржи, у вас есть 24 часа, чтобы пополнить свой счет до начального уровня маржи, или вы можете отменить заказы, чтобы освободить часть маржи заказа. Если вы этого не сделаете, система сначала попытается отменить ваши заказы. Если маржи по-прежнему не хватает, ваш счет будет ликвидирован.

Рассмотрим несколько конкретных примеров покупки и продажи с маржой.

Пример покупки:

Допустим, пользователь изначально принес маржу в размере 5000 долларов, чтобы купить биткойн, и его портфель выглядит так:

Текущая маржа: 5000 долларов США
Текущая маржа%: 100%
Обеспечение: N / A (поскольку у пользователя нет долга)

Если пользователь покупает 1 BTC по цене 30 000,00 долларов США, игнорируя все комиссии, то его портфель теперь выглядит так:

Текущая маржа: 30 000 - 25 000 долларов США = 5000 долларов США
Текущая маржа%: 5 000 долларов США / 30 000 долларов США = 16,67%
Обеспечение: 30 000 долларов США / 25 000 долларов США = 120%

Пример продажи:

Теперь давайте рассмотрим другого пользователя, который принес маржу в размере 5000 долларов США, но теперь хочет продать 1 BTC за 30 000 долларов. После продажи его портфель выглядит так:

Текущая маржа: 35000 долларов США - 30000 долларов США = 5000 долларов США
Текущая маржа%: 5000 долларов США / 35000 долларов США = 14,28%
Обеспечение: 35000 долларов США / 30 000 долларов США = 116,67%

Когда пользователи продают криптоактивы в шорт, они заимствуют их из пула поручителей. Короткий интерес к конкретному активу ограничен ликвидностью актива внутри пула бейлсмена, умноженной на коэффициент. По умолчанию это 40%. Проще говоря, если весь пул бейлсменов содержит 10 BTC, пользователи могут совместно сократить до 4 BTC внутри Equilibrium DEX. Пул бейлсменов эффективно действует как кредитор и страховой фонд, который поглощает ликвидацию недостаточно обеспеченных трейдеров (заемщиков).

Ликвидации:

Внутри Equilibrium есть несколько уровней маржи, которые влияют на механику его ликвидации. Текущий процент маржи в портфеле трейдера сравнивается с каждым из уровней маржи ниже, чтобы определить дальнейшие действия:

Ликвидность:

Equilibrium DEX - это традиционная биржа на основе книги заказов, которая поддерживает аукционы с двойной ценой. Пользователи и маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность в этой установке, выставляя лимитные ордера на покупку и лимитную продажу вокруг своей безразличной цены. Чтобы привлечь начальную ликвидность и сделать DEX более эффективным, Equilibrium предоставит следующие стимулы как для трейдеров, так и для маркет-мейкеров в рамках нашей программы добычи ликвидности.

  • Маркет-мейкинг: пользователи могут получать скидки в токенах EQ за создание объема торгов на DEX. Равновесие вводит уровни, основанные на относительном объеме - объем производителя в процентах от общего объема обмена.
  • Выплаты за активную торговлю: пользователи могут получать ежемесячные выплаты в токенах EQ за то, что они являются наиболее активными трейдерами и маркет-мейкерами. Гипотетически это может быть количество токенов EQ, пропорциональное объему производителя, которое периодически выплачивается. Также может быть дополнительное вознаграждение для крупнейшего производителя на рынке по объему для тех рынков, на которых каждый месяц торгуется более определенного минимального объема.